Нидерланды вводят 36% сбор с криптоактивов и акций

Палата представителей Нидерландов одобрила революционный и крайне спорный законопроект, который коренным образом меняет правила игры для инвесторов. Согласно новому закону «О фактической доходности в Боксе 3» (Wet werkelijk rendement box 3), с 1 января 2028 года резиденты страны будут обязаны платить налог в размере 36% не только с полученной прибыли, но и с роста стоимости активов, которые они даже не продавали.

В этой статье мы разберем, как будет работать налог на нереализованную прибыль, кого он коснется и почему криптосообщество уже бьет тревогу.

Что изменилось: от гипотетического дохода к фактическому

Долгое время в Нидерландах действовала система «предполагаемой доходности» (Box 3), где налог начислялся на основе вымышленных государством процентов доходности капитала. Однако после серии решений Верховного суда, признавшего такую практику незаконной, правительство было вынуждено искать альтернативу.

Новое решение оказалось жестким: вместо того чтобы облагать налогом только момент продажи (как это делается в большинстве стран мира), власти решили облагать налогом ежегодный прирост рыночной стоимости активов.

Какие активы попадают под удар?

Новые правила затрагивают широкий спектр инвестиционных инструментов:

• Криптовалюты: Bitcoin, Ethereum и любые другие цифровые активы.
• Акции и облигации: ценные бумаги, торгуемые на фондовых рынках.
• Банковские вклады: проценты по сбережениям.

Исключения: Налог на нереализованную прибыль не будет распространяться на недвижимость и акции стартапов. Для них сохраняется классическая модель Capital Gains Tax — налог платится только в момент реализации объекта и фиксации прибыли.

Главные риски для инвесторов и криптодержателей

Основная критика закона связана с проблемой ликвидности и высокой волатильностью рынка.

Налог без денег: Представьте, что ваш портфель криптовалют за год вырос на €10,000 в эквиваленте, но вы не планируете его продавать. Согласно закону, вы должны заплатить €3,600 налога. Если у вас нет свободных наличных, вам придется принудительно продать часть активов, чтобы расплатиться с государством.Волатильность: Для крипторынка это критично. Актив может вырасти на 100% к концу отчетного года (вы заплатите налог), а в январе упасть на 80%. В итоге вы заплатите налог с прибыли, которой физически больше не существует.Уничтожение сложного процента: Ежегодное изъятие 36% от прироста капитала значительно замедляет накопление богатства в долгосрочной перспективе.

Реакция рынка и политические последствия

Проект вызвал волну возмущения. Известные аналитики и участники криптосообщества уже предупреждают о возможном «бегстве капитала» из Нидерландов. Из-за массовой критики и опасений за экономическую привлекательность страны, некоторые чиновники уже начали обсуждать возможность пересмотра механизмов реализации закона до его вступления в силу в 2028 году.

Парламент уже одобрил поправку, сокращающую период пересмотра системы с пяти до трех лет, чтобы иметь возможность оперативно реагировать на негативные последствия для экономики.

Резюме для инвестора

Нидерланды создают прецедент, за которым будут пристально следить другие страны ЕС. Если закон вступит в силу в нынешнем виде:

Инвесторам придется пересмотреть свои стратегии управления ликвидностью.Налоговое резидентство Нидерландов станет менее привлекательным для крупных криптохолдеров и активных трейдеров.Рынок ожидает период правовой турбулентности до 2028 года.

Следите за обновлениями: учитывая общественный резонанс, возможны корректировки ставок или введение дополнительных льгот для долгосрочных инвесторов.